(반도체) ARM 증권 거래소 F-1 보고서

최근 ARM이 IPO를 위한 증권 거래소 보고서를 공개하였습니다. 공개된 F1 보고서를 통하여 2023년 최대 상장사로 예상하고 있는 ARM사의 기업 현황과 직면한 리스크 그리고 앞으로의 행보를 가늠해 보고자 합니다. 아래의 내용은 보고서 서두의 투자 설명 요약서 입니다.  

PROSPECTUS SUMMARY (투자설명서 요약)

회사 소개

Arm은 컴퓨팅의 미래를 정의하고 있습니다. 반도체 기술은 오늘날 모든 전자 장치를 가능하게 하기 때문에 세계에서 가장 중요한 자원 중 하나가 되었습니다. 이러한 장치의 중심에는 CPU가 있으며, Arm은 CPU 업계의 선두주자입니다. 우리는 세계 최고의 반도체 회사와 OEM이 제품 개발에 의존하는 고성능, 저비용, 에너지 효율적인 CPU 제품 및 관련 기술을 설계, 개발 및 라이센스합니다. 우리의 에너지 효율적인 CPU는 2022년 12월 31일에 종료된 회계연도 동안 전 세계 스마트폰의 99% 이상과 누적 2,500억 개가 넘는 칩에서 고급 컴퓨팅을 구현하여 가장 작은 센서부터 가장 강력한 슈퍼컴퓨터에 이르기까지 모든 것에 전력을 공급했습니다. 오늘날 Arm CPU는 스마트폰, 태블릿, 개인용 컴퓨터, 데이터 센터, 네트워킹 장비, 차량용 운영 체제와 애플리케이션은 물론 스마트워치, 온도 조절기와 같은 장치에 내장된 운영 체제를 포함하여 전 세계 소프트웨어의 대부분을 실행합니다. 드론 및 산업용 로봇. 우리는 전 세계 인구의 약 70%가 Arm 기반 제품을 사용하는 것으로 추산하며, Arm의 도달 범위는 계속해서 확장되고 있습니다. 2023년 3월 31일에 종료된 회계연도에만 300억 개 이상의 Arm 기반 칩이 출하된 것으로 보고되었습니다. 이는 2016년 3월 31일 종료된 회계연도 이후 약 70% 증가한 수치입니다.

오늘날 모든 회사는 에너지 효율적인 CPU IP와 관련 기술, 그리고 비교할 수 없는 기술 파트너 생태계의 고유한 결합을 통해 최신 컴퓨터 칩을 만들 수 있으며 유연한 비즈니스 모델을 통해 비용 효율적으로 이를 수행할 수 있습니다. 각 CPU 제품은 여러 회사에 라이선스를 부여할 수 있으므로 규모의 경제를 통해 각 라이선스 사용자에게 내부적으로 개발하는 데 드는 비용의 일부만 청구하는 동시에 위험과 출시 기간을 최소화할 수 있습니다. CPU 설계의 복잡성이 기하급수적으로 증가함에 따라 지난 10년 동안 최신 CPU를 처음부터 성공적으로 설계한 회사는 없습니다. 우리는 수십 년 동안 컴퓨팅 기술의 선두에서 혁신을 이루어 왔으며 다양한 산업 분야에서 컴퓨팅의 미래를 주도하는 회사들과 중요한 관계를 구축해 왔습니다. 전 세계 최대 기술 기업(예: Amazon.com, Inc. 및 Alphabet Inc.), 주요 반도체 칩 공급업체(예: Advanced Micro Devices, Inc., Intel Corporation, NVIDIA Corporation, Qualcomm Inc. 및 Samsung Electronics Co., Ltd.), 자동차 산업의 현직 기업, 선도적인 자동차 공급업체, IoT 혁신가 등이 있습니다.

소비자 시장과 기업 시장 모두에서 스마트 장치가 기하급수적으로 증가하면서 에너지 효율성을 최적화하면서 더 많은 계산 기능을 제공하는 칩에 대한 수요가 증가했습니다. 30년 전만 해도 PC는 대부분의 사람들이 집, 직장, 학교에서 상호 작용하는 유일한 컴퓨터였습니다. 그러다가 휴대폰은 주머니 속의 컴퓨터가 되었고, 디지털 TV는 거실의 컴퓨터가 되었습니다. 이제 차량은 사실상 바퀴 달린 컴퓨터이며, 서버와 네트워킹 장비는 이러한 모든 장치와 서비스를 함께 연결하는 컴퓨터입니다. 또한 센서에서 전기 모터 컨트롤러에 이르기까지 현재 기능적으로는 컴퓨터인 수십억 개의 소형 저비용 장치도 있습니다. 각 컴퓨터에는 CPU가 하나 이상 필요하며 대부분의 경우 둘 이상이 필요합니다. 이러한 추세는 지난 몇 년 동안 Arm 기반 칩의 극적인 성장을 주도했습니다.

세계에서 가장 널리 사용되는 CPU 아키텍처인 Arm CPU 아키텍처의 탄생으로 오늘날 사람들이 알고 있는 컴퓨터가 확산되고 진화했으며, 업계 최고의 전력 효율성과 함께 컴퓨팅 성능을 높이는 패러다임을 발전시켰습니다. 우리는 휴대폰과 스마트폰 혁명을 가능하게 했으며, 에너지 효율성에 중점을 두고 지속적인 혁신의 역사를 통해 "스마트" 가전제품의 새로운 범주를 가능하게 했습니다. 오늘날 우리는 클라우드 컴퓨팅, 자동차, IoT 등의 산업에서 무엇이 가능한지 재정의하고 있습니다. 에너지 효율성은 비즈니스에 중요할 뿐만 아니라 지구의 지속 가능성을 달성하는 데에도 중요한 요소입니다. 컴퓨팅 성능에 대한 요구가 기하급수적으로 증가하는 동시에 저전력에 대한 요구가 여전히 중요하기 때문에 Arm CPU 기술은 현재와 미래의 컴퓨팅 애플리케이션에 이상적입니다.

모든 CPU에는 CPU에서 실행할 수 있는 소프트웨어 명령을 정의하는 ISA가 있으며, 이는 기본적으로 소프트웨어 개발자가 사용할 수 있는 공통 언어입니다. ISA는 해당 CPU에서 실행되는 대규모 호환 소프트웨어 라이브러리의 기반을 설정합니다. Arm CPU가 역사상 가장 인기 있고 널리 보급된 CPU인 것처럼 Arm ISA도 역사상 가장 인기 있고 널리 보급된 ISA입니다. 이는 Arm 기반 칩이 CPU 프로그래밍 방법에 익숙한 소프트웨어 개발자로 구성된 글로벌 커뮤니티를 보유하고 있음을 의미합니다. Arm CPU를 활용하는 칩 설계자는 원하는 기능(Wi-Fi 연결, 이미지 처리, 비디오 처리 등)을 추가하여 모든 최종 시장의 요구 사항을 충족하는 SoC를 만들 수 있습니다.

당사의 주요 제품은 다양한 성능, 전력 및 비용 요구 사항을 충족하는 선도적인 CPU 제품입니다. GPU, 시스템 IP, 컴퓨팅 플랫폼과 같은 보완 제품도 사용 가능하며 점점 정교해지는 다양한 장치 및 애플리케이션을 위한 고성능, 효율적, 안정적인 시스템 수준 생성을 가능하게 합니다. 우리의 개발 도구와 강력한 소프트웨어 생태계는 세계에서 가장 널리 채택되는 프로세서 아키텍처로서의 입지를 더욱 공고히 했으며 채택의 선순환을 만들었습니다. 즉, 소프트웨어 개발자는 Arm 기반 장치용 소프트웨어를 작성합니다. 왜냐하면 Arm 기반 장치는 자사 제품에 대한 가장 큰 시장을 제공하기 때문입니다. , 칩 설계자는 소프트웨어 애플리케이션에 대한 가장 광범위한 지원을 제공하기 때문에 Arm 프로세서를 선택합니다.

이러한 보편성과 이식성의 용이성의 조합으로 인해 당사의 CPU 설계는 세계에서 가장 풍부한 소프트웨어 생태계를 갖추게 되었으며, 선도적인 운영 체제 제공업체(Google Android, Microsoft Windows 및 모든 주요 Linux 배포판 포함), 소프트웨어 도구 및 게임 엔진 공급업체와의 파트너십을 통해 구축되었습니다. (예: Electronic Arts Inc., Unity Software Inc. 및 Epic Games, Inc.) 및 애플리케이션 개발자. 또한 우리는 임베디드 소프트웨어와 활발한 IoT 생태계를 위한 제3자 도구 공급업체의 번영하는 생태계를 지원합니다. 오픈 소스 소프트웨어는 Arm 기반 칩의 성공에 중요한 역할을 하며, 우리는 우리 제품이 최신 기술에 최적화되도록 오픈 소스 소프트웨어 및 도구에 기여하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

세계가 점차 AI 및 ML 지원 컴퓨팅으로 이동함에 따라 Arm은 이러한 전환의 중심이 될 것입니다. Arm CPU는 이미 스마트폰, 카메라, 디지털 TV, 자동차, 클라우드 데이터 센터 등 수십억 대의 장치에서 AI 및 ML 워크로드를 실행하고 있습니다. CPU는 AI 워크로드를 완전히 처리하든, GPU나 NPU와 같은 보조 프로세서와 결합하여 처리하든 관계없이 모든 AI 시스템에 필수적입니다. 대규모 언어 모델, 생성 AI 및 자율 주행이라는 새로운 영역에서는 이러한 알고리즘의 저전력 가속이 더욱 강조될 것입니다. 최신 ISA, CPU 및 GPU에는 미래의 AI 및 ML 알고리즘을 가속화하기 위한 새로운 기능과 지침이 추가되었습니다. 우리는 Alphabet, Cruise LLC, Mercedes-Benz, Meta 및 NVIDIA와 같은 선도적인 기업과 협력하여 AI 워크로드를 실행하기 위해 Arm 기술을 배포하고 있습니다.

Arm은 2023년 3월 31일 현재 북미, 유럽, 아시아 전역에 5,963명의 정규 직원을 보유하고 있습니다. Arm은 엔지니어링 우선 기업으로, 2023년 3월 31일 현재 전 세계 직원의 약 80%가 연구, 디자인에 주력하고 있습니다. , 기술 혁신을 추구하며 영국, 유럽, 북미, 인도 및 아시아 태평양에 글로벌 운영 및 연구 개발("R&D") 센터를 보유하고 있습니다. 본사는 영국 케임브리지에 위치하고 있습니다.

2023년 3월 31일에 종료된 회계연도의 경우, 우리의 총 수익은 2022년 3월 31일에 종료된 회계연도의 27억 3백만 달러와 비교하여 26억 7천 9백만 달러로 상대적으로 변동이 없었습니다. 매출 총이익률은 96%, 영업이익률은 25%였습니다. 2023년 3월 31일에 종료된 회계연도에 우리는 5억 2,400만 달러(계속 영업으로 인한 비GAAP 순이익 6억 5,700만 달러)를 창출한 반면, 계속 영업으로 인한 비GAAP 순이익은 6억 6,300만 달러로 6억 7,600만 달러를 기록했습니다. ) 2022년 3월 31일에 끝난 회계연도에. 2022년 3월 31일에 끝난 회계연도에 우리의 총 수익은 2021년 3월 31일에 끝난 회계연도의 20억 2700만 달러에서 33% 증가한 27억 300만 달러를 기록했습니다. 2022년 3월 31일에 종료된 총 매출 대비 매출총이익률은 95%, 영업이익률은 23%였으며, 이는 2021년 3월 31일에 종료된 회계연도의 각각 93% 및 12%와 비교됩니다. 2022년 3월 31일 종료 기준으로 우리는 회계연도 5억 4,400만 달러(계속 영업으로 인한 비GAAP 순이익 2억 700만 달러)와 비교하여 6억 7,600만 달러(계속 영업으로 인한 비GAAP 순이익 6억 6,300만 달러)의 계속 영업 순이익을 창출했습니다. 2021년 3월 31일에 종료된 연도입니다.

기업 이력

역사

1990년에 설립된 Arm은 Acorn Computers, Apple Computer 및 VLSI Technology의 합작 투자로 시작되었습니다. 우리는 1998년부터 2016년까지 런던 증권 거래소와 나스닥 주식 시장에 상장되었으며, 이후 지배 주주인 소프트뱅크 그룹에 의해 비상장으로 전환되었습니다.

최초의 합작 투자는 고성능, 전력 효율성, 프로그래밍이 용이하고 쉽게 확장 가능한 프로세서를 개발하기 시작했습니다. 이는 오늘날에도 계속해서 Arm을 정의하는 목표입니다. 우리의 CPU는 에너지 효율적인 프로세서가 적은 전력을 소비하면서 적절한 수준의 성능을 제공했기 때문에 1990년대 중반 휴대폰에서 처음으로 상당한 관심을 얻었습니다. 이는 이러한 소형 폼 팩터 장치에 매우 중요했습니다. 시간이 지남에 따라 휴대폰과 그에 사용된 칩은 더욱 발전하여 궁극적으로 오늘날 널리 사용되는 스마트폰으로 발전했습니다. Arm CPU는 스마트폰 혁명을 가능하게 하는 데 중요한 역할을 했습니다.

휴대폰은 점점 늘어나는 소프트웨어 라이브러리를 실행하기 위해 스마트 프로세서가 필요한 지능적이고 연결된 디지털 장치로 진화한 최초의 소비자 전자 장치 중 하나였습니다. Arm 기술의 도움으로 텔레비전, 시계, 세탁기, 카메라, 공장 장비 등 더 많은 장치가 동일한 혁명을 겪고 있습니다.

전략적 진화

2016년 민간 기업으로 전환한 이후 당사는 전 세계 스마트폰 및 기타 소비자 전자 장치에 전력을 공급하는 성공을 바탕으로 제품을 더욱 개발하고 마케팅하기 위해 상당한 투자를 해왔습니다. 우리는 최근 몇 년 동안 Arm을 클라우드 컴퓨팅, 네트워킹, 자동차, IoT 등 대부분의 세속적 순풍이 강한 새로운 시장으로 확장하여 모든 시장 부문에서 유비쿼터스 컴퓨팅 기술 제공업체로 만드는 데 주력해 왔습니다. 우리의 투자는 사업 다각화와 더욱 내구적인 성장으로 이어졌습니다.

우리 진화의 핵심 요소는 다음과 같습니다.  

• 특정 업종에 최적화된 제품으로 시장 주도형 비즈니스를 창출합니다. 우리는 스마트폰, 클라우드 컴퓨팅, 네트워킹, 자동차, IoT 등의 시장에 각각 최적화된 다양한 제품군을 개발했습니다.
• 새로운 Armv9 아키텍처 구축. 이전 세대 제품의 발전을 활용하여 Arm ISA의 9번째 버전인 Armv9 아키텍처 개발에 착수했습니다. 오늘날 Armv9 아키텍처는 다양한 애플리케이션 전반에 걸쳐 향상된 보안과 성능을 제공하는 CPU를 지원합니다. 결과적으로 Armv9 아키텍처는 장치당 로열티 기회를 더욱 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
• 컴퓨팅 플랫폼을 확장합니다. 우리는 고객에게 동급 최고의 성능과 에너지 효율성을 제공하기 위해 CPU 및 시스템 설계 구성 요소를 기본 컴퓨팅 플랫폼으로 함께 선별, 통합 및 최적화했습니다.
• 고객을 위한 가치 제안을 확장합니다. 최첨단 제조 공정을 사용하여 칩을 만드는 것이 더욱 복잡해지고 비용이 많이 들면서 고객에게 제공할 제품을 확장할 수 있는 기회가 늘어났습니다. 그 결과, 우리는 더 적은 전력을 사용하고 더 저렴한 비용으로 장치에 더 많은 기능과 더 많은 성능을 제공함으로써 고객에게 더 많은 가치를 제공할 수 있는 더욱 발전되고 최적화된 CPU 제품을 만들었습니다.
• 로열티 기회 극대화에 중점을 둔 새로운 라이선싱 모델을 소개합니다. (단일 CPU 제품이나 기타 기술 설계에 대한 라이센스가 아닌) Arm 제품 포트폴리오의 라이센스를 통해 고객이 더 많은 Arm 제품에 액세스하고 활용하는 것이 더 쉽고 매력적이게 되었으며, 잠재 고객 기반과 최종 시장 침투력이 더욱 확대되었습니다. 우리의 라이선스 모델은 고객에게 더 큰 유연성을 제공하고 제품에 대한 더 많은 디자인 승리를 확보할 수 있는 기회를 극대화하여 반복적인 로열티 수익을 늘릴 수 있는 더 큰 기회를 제공합니다.

산업 배경

반도체는 일상생활에 없어서는 안 될 필수품이다. 오늘날의 기술 중심 세계에서 반도체는 전화 걸기, 이메일 보내기, 클라우드에 파일 저장, 비디오 스트리밍, 자동차, 기차, 여행 등 사람들이 하는 거의 모든 일을 용이하게 하는 장치 및 인프라를 가능하게 하는 요소입니다. 아니면 비행기. 사람들이 매일 사용하는 거의 모든 제품과 서비스는 반도체에 의존하고 있습니다. 제조, 물류, 도시 인프라 및 건물 관리 역시 점점 더 반도체 지원 장치를 중심으로 프로세스와 서비스를 구축하고 있습니다. 소비자와 기업이 자신의 장치에 대해 계속해서 더 많은 것을 요구함에 따라 고성능 및 에너지 효율적인 반도체의 보급은 계속해서 확대될 것입니다. 우리는 반도체 산업의 성장과 발전을 이끄는 몇 가지 주요 추세가 있다고 믿습니다.

점점 더 디지털화되는 세계를 지원하는 스마트하고 연결된 장치의 확산

스마트폰, 웨어러블 기기, PC, 태블릿, 기타 전자 기기 등 스마트하고 연결된 기기가 확산되면서 세상은 점점 디지털화되고 있습니다. 세탁기, 온도 조절기, 유틸리티 계량기와 같은 일상 제품도 더욱 발전하고 있습니다. Deloitte의 2022년 연결성 및 모바일 동향 조사에 따르면, 2022년 평균 미국 가구는 22개의 연결 장치를 보유했으며 이는 2019년 11개의 장치에서 두 배로 증가한 것입니다. 거의 모든 제품을 스마트하고 연결되게 만드는 시장 추세는 소비자 가전에만 국한되지 않고, 광범위한 최종 시장과 사용 사례에 걸쳐 혁신의 물결을 주도하고 있습니다.

고성능, 전력 효율적인 컴퓨팅에 대한 필요성 증가

데이터의 대규모 확장, 고급 소프트웨어 애플리케이션 및 AI로 인해 고성능 컴퓨팅 기능에 대한 필요성이 커지고 있습니다. 점점 복잡해지는 워크로드를 해결하기 위한 핵심 접근 방식은 CPU 속도를 높이고 칩당 프로세서 코어 수를 늘리는 것이었습니다. 예를 들어, "하이엔드" Arm 기반 칩당 코어 수는 2016년 8개에서 2023년 192개로 증가했습니다. 기존 칩을 더 빠르게 실행하는 것만으로도 더 많은 컴퓨팅 성능을 제공할 수 있지만, 성능을 높이면 에너지 비용이 높아질 수 있습니다. 열 한계를 초과했습니다. 종합적으로, 이러한 고려 사항은 최종 시장 전반에 걸쳐 성능, 효율성, 크기 및 비용의 최적 균형에 대한 시장 요구를 충족하기 위해 칩 설계 혁신의 필요성을 초래합니다.

첨단 솔루션 설계의 복잡성과 비용 증가

최첨단 제품을 개발하는 데 필요한 리소스는 상당하며 제조 프로세스 노드가 축소됨에 따라 기하급수적으로 계속해서 증가하고 있습니다. IBS(International Business Strategy, Inc.)에 따르면 IC 설계 비용은 7nm 칩의 경우 약 2억 4,900만 달러, 2nm 칩의 경우 약 7억 2,500만 달러로 7nm에 비해 설계 비용이 약 3배 증가했습니다. 칩. 설계 파트너는 반도체 공급업체가 시장 혁신에 보조를 맞추는 동시에 핵심 제품 차별화에 집중할 수 있도록 전문적인 역량과 전문성을 제공함으로써 칩 설계 프로세스에서 점점 더 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 설계 파트너는 개발 주기의 상당 부분에서 복잡성, 위험 및 비용을 줄여 혁신을 촉진하고 고객의 경쟁력 있는 위치를 강화합니다. 예를 들어 2nm 칩을 설계하려면 소프트웨어 개발, 검증, IP 인증이 전체 비용의 71%를 차지한다고 IBS는 추산합니다. 또한 고객의 워크로드에 대한 깊은 이해를 입증할 수 있는 Arm과 같은 설계 파트너는 고객의 워크플로에 자신을 통합하여 시간이 지남에 따라 가치 제안을 더욱 확장할 수 있는 더 나은 위치에 있습니다.

자체 개발 및 맞춤형 실리콘 칩의 성장

오늘날 많은 OEM은 제품을 제작할 때 "기성품" 또는 "상인" 반도체를 활용합니다. 그러나 이 접근 방식은 타협을 가져올 수 있습니다. 예를 들어 OEM은 성능과 비용 효율성을 희생하면서 사용 사례와 관련 없는 기능을 포함하는 칩을 사용할 수 있습니다. 마찬가지로 OEM에는 판매자 공급업체가 제공하지 않는 기능이 통합된 칩이 필요할 수도 있습니다. 결과적으로 주요 OEM은 특정 사용 사례에 대해 동일하거나 더 나은 가격으로 더 뛰어난 성능과 더 큰 효율성을 제공하는 맞춤형 칩을 자체 제작하려는 경향이 점점 더 커지고 있습니다. 전 세계 Amazon 데이터 센터에 배포된 Amazon Graviton과 같은 Arm 기반 제품의 성공은 이러한 접근 방식을 통해 지속 가능한 경쟁 우위를 창출할 수 있는 기회를 보여주었습니다. 예를 들어, Amazon은 Graviton이 유사한 x86 기반 시스템에 비해 최대 40% 더 나은 가격 대비 성능을 제공한다고 주장합니다. 자체 개발 솔루션의 사용이 증가하는 이러한 추세는 Arm의 기회를 크게 확대했습니다.

우리의 솔루션

우리는 세계에서 가장 널리 사용되는 CPU 아키텍처를 제공합니다. 우리 솔루션의 핵심 요소는 다음과 같습니다.

• 암 CPU. 우리가 제공하는 제품의 기초는 시장을 선도하는 CPU 제품입니다. 당사의 CPU 제품은 확장 가능한 공통 ISA를 활용하고 가장 광범위한 성능, 전력 및 비용 요구 사항을 해결합니다.
• 기타 디자인 제공. 우리는 다음을 포함하여 CPU와 함께 배포되는 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
  • 그래픽 처리 장치. 우리는 다양한 장치에서 최적의 시각적 경험을 제공하는 GPU 제품군을 제공합니다.
  • 시스템 IP. 설계자가 고성능, 전력 효율성, 신뢰성 및 보안성을 갖춘 칩을 만들 수 있도록 지원하는 보완적인 설계 구성 요소입니다.
  • 컴퓨팅 플랫폼 제품. Arm의 CPU, GPU 및 시스템 IP 제품은 특정 최종 시장에 최적화된 기본 컴퓨팅 플랫폼에 통합됩니다.
• 개발 도구 및 소프트웨어. 우리의 도구와 소프트웨어는 우리 제품의 개발과 배포를 지원합니다.

우리는 제품 제공 범위를 지속적으로 확장하고, 더욱 총체적이고 최종 시장에 최적화된 설계에 투자하고, 개별 설계 IP를 넘어 하위 시스템 설계 제공까지 확장하고 있습니다. 최첨단 제조 공정을 사용하여 칩을 개발하는 과정의 복잡성을 고려하여 우리는 자체 맞춤형 칩을 개발하려는 점점 더 많은 OEM을 더 잘 지원하기 위해 상당한 투자를 하고 있습니다.

또한 우리는 고객을 지원하기 위해 타사 하드웨어 및 소프트웨어 파트너로 구성된 광범위한 에코시스템을 구축했습니다. 당사의 파트너에는 파운드리(예: GlobalFoundries Inc., Intel의 파운드리 서비스 사업, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited 및 United Microelectronics Corporation) 및 EDA 공급업체(예: Cadence Design Systems, Inc., Synopsys, Inc. 및 지멘스). 또한 우리는 소프트웨어 생태계에 투자하고 펌웨어 및 운영 체제 공급업체(예: Amazon Linux, Canonical Ltd., Google LLC, Microsoft, Red Hat, Inc., VMware, Inc. 및 Wind River Systems, Inc.)와 긴밀히 협력합니다. 게임 엔진 공급업체(예: Unity 및 Epic Games), 소프트웨어 도구 제공업체(예: Green Hills Software LLC, IAR Systems AB 및 Lauterbach GmbH), 애플리케이션 소프트웨어 개발자(예: Adobe Inc., EA, King.com Ltd. 및 마이크로소프트).

우리의 솔루션은 광범위한 소프트웨어 생태계와 이를 활용하는 수백만 명의 칩 설계 엔지니어 및 소프트웨어 개발자와 결합하여 채택의 선순환을 만들었습니다. 즉, 소프트웨어 개발자는 Arm 기반 장치용 소프트웨어를 작성합니다. 제품 시장에 진출하고 칩 설계자는 소프트웨어 애플리케이션에 대한 가장 광범위한 지원을 제공하기 때문에 Arm 프로세서를 선택합니다.

우리 솔루션의 주요 고객 이점은 다음과 같습니다.

• 성능, 전력 및 면적을 최적화하는 능력. Arm의 유연한 모듈식 설계 IP를 통해 고객은 특정 사용 사례 또는 최종 시장의 PPA 요구 사항에 최적화된 칩을 구축할 수 있습니다. 스마트폰과 같은 배터리 구동 장치는 고성능 클라우드 서버 또는 IoT 센서와 PPA 요구 사항이 다릅니다. Arm은 광범위한 CPU 및 관련 기술을 개발함으로써 다양한 사용 사례에 최적화된 CPU를 제공하여 에너지 소비와 면적(면적은 칩의 궁극적인 비용을 좌우하는 핵심 요소)을 모두 줄일 수 있습니다.
• 반도체 산업의 기술 로드맵에 부합합니다. 첨단 제조 공정이 더 작은 트랜지스터를 향해 계속 발전함에 따라 칩 개발은 점점 더 어려워지고 비용이 많이 들며 더 많은 엔지니어링 시간과 노력이 필요합니다. 고객의 비용을 더욱 절감하고 제품 개발 노력의 위험을 줄이기 위해 당사는 CPU 제품 및 SoC 지식과 에코시스템 파트너의 설계 도구 및 제조 프로세스에 대한 깊은 이해를 결합하여 전력에 최적화된 프로세서 제품을 제공합니다. 성능뿐만 아니라 고객의 시장 출시 기간도 단축합니다. 또한, 우리는 깊은 고객 및 파트너 관계를 통해 10년 후까지 최종 시장의 미래 요구 사항에 대한 고유한 가시성을 확보하고 있으며, 이를 통해 우리 제품이 미래 시장 요구 사항을 충족하거나 초과하도록 제품 개발에 대한 정보를 제공합니다.
• 설계 위험 및 비용 감소. 우리의 솔루션을 통해 고객은 최적화된 칩을 구축하는 동시에 설계 실행 위험과 내부 개발 비용을 줄일 수 있습니다. 우리는 일반적으로 여러 고객에게 제품 라이선스를 부여하여 각 라이선스 사용자에게 총 개발 비용의 일부만 청구함으로써 새로운 Arm 제품 개발 비용을 완전히 충당할 수 있을 것으로 기대합니다. 우리는 각 프로세서의 설계 및 검증에 상당한 시간, 자원 및 노력을 투자하고 파트너와 긴밀히 협력하여 고객에게 제공하는 프로세서 제품의 우수성 표준을 보장합니다.
• 우리가 설계하는 모든 프로세서에 AI 및 ML 가속 기능을 통합합니다. AI 또는 ML 알고리즘을 사용하는 것은 칩을 실행하는 데 필요한 소프트웨어를 프로그래밍하는 또 다른 방법일 뿐이며, AI 및 ML 알고리즘은 고급 슈퍼 컴퓨터부터 소형 원격지에 이르기까지 미래에 대부분의 칩에서 사용되는 소프트웨어를 보완할 것으로 기대합니다. 센서. Arm 프로세서는 AI 및 ML 워크로드를 실행하며, 현재 시중에 나와 있는 모든 스마트폰은 음성 인식, 디지털 이미지에 필터 적용 등 AI 추론 애플리케이션을 효율적으로 실행합니다. 소프트웨어 개발자가 AI 및 ML 워크로드를 효율적으로 실행할 수 있도록 각 세대의 프로세서는 향후 애플리케이션에 사용될 알고리즘의 핵심 부분을 가속화하도록 설계되었습니다.

우리의 시장 기회

우리는 프로세서를 포함할 수 있는 모든 칩을 포함하도록 총 주소 지정 가능 시장(“TAM”)을 정의하므로 TAM에는 스마트폰, PC, 디지털 TV, 서버, 차량 및 네트워킹 장비의 주요 컨트롤러 칩이 포함됩니다. 우리 TAM은 메모리, 아날로그 칩 등 프로세서를 포함할 가능성이 없는 칩을 제외합니다.

2022년 12월 31일에 종료된 연도의 TAM은 약 2,025억 달러로 추산되며, TAM은 6.8%의 연평균 성장률(“CAGR”)로 성장하여 달력 말까지 약 2,466억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. Arm 기술이 포함된 칩의 총 가치는 2022년 12월 31일에 종료된 연도에 약 989억 달러로 추정되며, 이는 현재 약 42.3%의 시장 점유율과 비교하여 약 48.9%의 시장 점유율을 나타냅니다. 2020년 12월 31일. 2022년 12월 31일 현재 로열티 수익은 Arm 기반 칩을 포함하는 업계 TAM의 약 1.7%를 차지하는 것으로 추정됩니다. 우리는 칩 설계의 비용과 복잡성이 계속해서 증가할 것으로 예상하며, 각 칩에 포함된 기술의 더 많은 부분을 기여할 수 있게 되어 각 칩의 총 가치에서 로열티가 더 큰 비율을 차지하게 될 것으로 기대합니다. TAM의 계산은 제3자 소스, 고객 보고서, 자체 내부 평가 및 판단의 조합을 기반으로 합니다.

모바일 애플리케이션 프로세서

모바일 애플리케이션 프로세서는 스마트폰의 기본 칩으로, 게임, 음악, 비디오 및 기타 애플리케이션을 포함한 다양한 장치 기능을 제어하는 것 외에도 운영 체제와 애플리케이션을 실행합니다. 오늘날의 애플리케이션에는 높은 컴퓨팅 성능이 필요하지만 프로세서는 에너지 효율성도 높아야 스마트폰 배터리가 재충전할 필요 없이 하루 종일 지속됩니다. 우리는 모바일 애플리케이션 프로세서 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 299억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 360억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 6.4%를 나타냅니다. 우리는 Arm 프로세서에 의존하는 모든 주요 모바일 운영 체제 덕분에 모바일 애플리케이션 프로세서 시장에서 수년 동안 99% 이상의 시장 점유율을 유지해 왔습니다.

우리는 특히 5G로의 전환, 모바일 게임의 성장, 모바일 게임의 출현 등 고성능 처리 기능에 대한 필요성이 증가하는 여러 스마트폰 사용 추세를 고려할 때 모바일 애플리케이션 프로세서 시장의 가치가 계속해서 성장할 것으로 예상합니다. AI 및 ML 워크로드.

기타 모바일 칩

휴대폰에는 모뎀, Wi-Fi, Bluetooth 및 NFC 연결 칩, GPS 칩, 터치스크린 컨트롤러, 전원 관리 칩, 카메라 칩, 오디오 칩 등 주요 애플리케이션 프로세서를 넘어서는 많은 칩이 포함되어 있습니다. “다른 모바일 칩 시장.” 우리는 기타 모바일 칩 시장이 2022년 12월 31일에 종료되는 연도에 약 176억 달러, 2025년 12월 31일에 종료되는 연도에 약 175억 달러로 상대적으로 변동이 없을 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR(0.2)%를 나타냅니다.

가전

CE에는 디지털 TV, 태블릿, 노트북, 확장 현실(“XR”) 헤드셋, 웨어러블 등 가정에서 볼 수 있는 제품이 포함됩니다. 스마트 스피커, XR 헤드셋, 노트북 등 신제품 카테고리가 효율성 저하 없이 고성능을 달성하기 위해 Arm 제품을 채택함에 따라 가전제품에서 Arm 기반 칩의 시장 점유율이 높아지고 있습니다. 우리는 CE 칩 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도의 약 469억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 532억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 4.3%를 나타냅니다.

산업용 IoT 및 임베디드

산업용 IoT 및 임베디드 반도체 TAM에는 세탁기, 온도 조절기, 디지털 카메라, 드론, 센서, 감시 카메라, 제조 장비, 로봇 공학, 전기 모터 컨트롤러, 도시 인프라 및 건물 관리 장비를 비롯한 다양한 제품에 사용되는 칩이 포함됩니다. 우리는 산업용 IoT 및 임베디드 칩 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도의 약 415억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 505억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 6.7%를 나타냅니다. IoT 및 임베디드 칩 시장에서 당사의 시장 점유율은 2020년 12월 31일 기준 58.4%에서 2022년 12월 31일 기준 64.5%로 성장했습니다.

네트워킹 장비

당사의 네트워킹 장비 TAM에는 기지국 장비, 기업용 Wi-Fi 등의 무선 네트워킹과 라우터 및 스위치 등의 유선 네트워킹 장비에 배포되는 칩이 포함됩니다. 클라우드에서 소비되는 데이터의 상당 부분이 엣지에서 생성되어 처리를 위해 네트워크를 통해 데이터 센터로 전송되어야 하기 때문에 유무선 인프라 구축이 늘어나면서 시장이 성장하고 있습니다. 우리는 네트워킹 장비 칩 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 172억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 182억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 1.8%를 나타냅니다. 네트워킹 장비 시장에서 Arm의 시장 점유율은 2020년 12월 31일 기준 18.8%에서 2022년 12월 31일 기준 25.5%로 증가했습니다. Arm은 인프라가 넓은 지역을 커버하는 더 적은 수의 대형 셀 타워와 고속 커버리지를 제공하는 다수의 소형 셀, 크고 작은 셀 모두에 걸쳐 단일 아키텍처를 사용하여 소프트웨어와 워크로드를 유연하게 배포할 수 있습니다.

클라우드 컴퓨팅

클라우드 컴퓨팅 시장에는 CSP가 운영을 위해 사용하는 메인 서버 칩, 데이터 처리 장치(DPU), 스마트 네트워크 인터페이스 카드(SmartNIC)가 포함됩니다. 클라우드 컴퓨팅의 증가는 전 세계적으로 소비자와 기업이 생성하는 데이터 트래픽의 급격한 증가와 기업 워크로드의 클라우드로의 마이그레이션에 의해 주도되었습니다. 우리는 클라우드 컴퓨팅 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 179억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 284억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 16.6%를 나타냅니다.

CSP가 데이터 센터에서 사용되는 자체 설계 칩에 Arm 제품을 배포하기 시작하고 다른 CSP가 Arm 라이선스 사용자가 설계한 칩을 배포하기 시작하면서 Arm 기반 칩의 시장 점유율이 높아지고 있습니다. 결과적으로 우리는 클라우드 컴퓨팅 시장 점유율이 전체 클라우드 컴퓨팅 시장보다 훨씬 빠르게 성장할 것으로 예상합니다. 클라우드 컴퓨팅 시장에서 당사의 시장 점유율은 2020년 12월 31일 기준 7.2%에서 2022년 12월 31일 기준 10.1%로 증가했습니다.

기타 인프라

기타 인프라는 컴퓨팅, 네트워킹 및 데이터 처리의 다양한 측면을 지원하고 고성능 컴퓨팅(HPC) 시스템, 엔터프라이즈 서버 및 에지 네트워킹 장비에 배포된 칩을 포함하는 기술 구성 요소 및 시스템을 의미합니다. 우리는 기타 인프라 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도의 약 127억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 137억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 2.7%를 나타냅니다. 기타 인프라 시장에서 당사의 시장 점유율은 2020년 12월 31일 기준 9.1%에서 2022년 12월 31일 기준 16.2%로 증가했습니다.

자동차

당사의 자동차 TAM에는 차량 내 프로세서가 포함된 모든 칩이 포함됩니다. 여기에는 IVI, ADAS, 엔진 관리, 차체 및 섀시 제어에 사용되는 칩이 포함됩니다. ADAS, 전기화, IVI 및 자율 주행으로 인해 새로 제조된 차량의 더 높은 컴퓨팅 성능에 대한 요구 사항이 가속화됨에 따라 자동차 TAM이 증가할 것으로 예상됩니다. 우리는 자동차 칩 시장이 2022년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 188억 달러에서 2025년 12월 31일에 끝나는 연도에 약 291억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 이는 해당 기간 동안 CAGR 15.7%를 나타냅니다. 오늘날 자동차 시장에서 당사의 시장 점유율은 IVI 및 ADAS와 같이 기술적으로 진보된 기능 영역에서 가장 높습니다. 자동차 시장에서 당사의 시장 점유율은 2020년 12월 31일 기준 33.0%에서 2022년 12월 31일 기준 40.8%로 증가했습니다. 자동차 전자 장치가 하드웨어 정의에서 소프트웨어 정의 아키텍처 및 컴퓨팅으로 계속 전환함에 따라 이러한 추세는 다음과 같습니다. 스마트폰의 진화를 통해 우리는 전체 자동차 시장의 성장을 앞지를 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿습니다.

우리의 비즈니스 모델과 고객

당사의 개방적이고 유연한 비즈니스 모델은 광범위한 잠재 고객 유형과 최종 시장을 위한 고품질 CPU 제품에 대한 액세스를 제공합니다. 우리는 반도체 회사, OEM 및 기타 조직에 제품 라이센스를 부여하여 칩을 설계합니다. 고객은 유료로 제품 라이센스를 취득하여 당사 설계에 액세스하고 Arm 기반 칩을 만들 수 있습니다. 당사 제품을 사용하여 칩이 설계 및 제조되면 당사는 배송된 거의 모든 칩에 대해 단위당 로열티를 받습니다. 로열티는 일반적으로 칩 ASP의 일정 비율 또는 단위당 고정 수수료를 기준으로 하며, 일반적으로 칩에 더 많은 Arm 제품이 포함됨에 따라 증가합니다. 우리의 비즈니스 모델을 통해 가장 광범위한 고객이 특정 비즈니스 요구 사항에 가장 적합한 계약을 통해 Arm 제품에 액세스할 수 있습니다.

경쟁 우위

우리는 시장을 선도하는 기술을 제공하고, 변화하는 시장 요구에 맞춰 솔루션을 적용하며, 역사상 유례없는 소프트웨어 개발자 생태계를 구축함으로써 30년 넘게 성공을 누려왔습니다. 우리의 경쟁력은 다음과 같습니다.

• 시장 전반에 걸쳐 입증된 역량을 갖춘 기술 리더십. Arm의 CPU 기술은 수년 동안 업계 선두를 달리고 있으며 계속해서 전 세계적으로 가장 널리 배포되는 아키텍처입니다. 우리는 Arm의 가치 기준 시장 점유율이 2014년 12월 31일에 끝난 연도의 약 39.7%에서 2022년 12월 31일에 끝난 연도에 약 48.9%의 시장 점유율을 차지한 것으로 추정합니다. 태블릿, 디지털 TV, 임베디드 프로세서가 탑재된 모든 칩의 상당 부분을 차지합니다. 우리는 클라우드 시장에서 다수의 대규모 하이퍼스케일러와 협력하여 확고한 입지를 확보하고 있으며, 자동차 시장에서는 선도적인 OEM 및 공급업체와 협력하고 있습니다.
• 세계에서 가장 광범위한 타사 소프트웨어 및 하드웨어 파트너 에코시스템. Arm은 칩 설계 및 검증 도구 공급업체, 고급 제조, 운영 체제 및 애플리케이션 공급업체, 소프트웨어 도구 제공업체, 교육 및 지원 서비스 회사를 포함하여 세계 최대 규모의 타사 소프트웨어 및 하드웨어 파트너 에코시스템을 보유하고 있습니다. 2023년 3월 31일 현재, 1,000개 이상의 파트너 회사가 Arm의 기술을 보완하는 제품 개발에 투자했으며, Arm 기반 시스템용 소프트웨어를 설계하는 1,500만 명 이상의 개발자가 구축한 Arm 기반 장치에서 800만 개 이상의 앱이 실행되고 있습니다. Arm의 엔지니어들은 Armv8 프로세서가 포함된 칩용 기본 소프트웨어와 도구를 만드는 데 1,000만 시간 이상을 투자했으며, 개발자들은 앱과 소프트웨어를 만드는 데 15억 시간을 추가로 소비한 것으로 추정됩니다. 또한 Arm은 Armv9 프로세서용 기본 소프트웨어와 도구를 만드는 데 3천만 시간 이상을 투자하여 Arm 기반 칩용 차세대 앱과 소프트웨어를 구현할 것으로 예상됩니다. 우리 생태계의 폭은 하드웨어와 지원 소프트웨어 및 도구 생태계의 모든 요소가 완벽해질 때까지 특정 최종 시장을 위한 상용 제품이나 서비스를 만드는 것이 어렵기 때문에 고객에게 이익을 주고 우리를 설계 주기에 깊이 통합시키는 선순환을 만듭니다.
• 고객 및 생태계 파트너와의 긴밀한 통합. 우리는 고객 및 생태계 파트너와 긴밀히 협력하여 미래 산업 동향과 최종 시장의 발전을 이해합니다. 우리는 2023년 3월 31일에 종료된 회계연도에 로열티 수익 기준으로 상위 10개 고객과 평균 20년 이상 협력 관계를 유지해 왔습니다. 주요 반도체 회사가 제품 로드맵에 배포하기 위해 Arm 제품에 라이선스를 부여하면 향후 여러 세대의 칩에 Arm 제품을 사용하기로 약속하는 것입니다. 이를 위해서는 직접 고객과 긴밀히 협력할 뿐만 아니라 제품 계획을 이해하고 조정하기 위해 생태계의 다른 요소와도 긴밀하게 협력해야 합니다. 설계 도구, 제조 기능, 소프트웨어 및 기타 구성 요소를 제공하는 회사를 포함하여 광범위한 생태계의 파트너와의 협력 관계를 통해 전체 반도체 산업에 대한 고유한 통찰력을 얻을 수 있으며, 이를 통해 수년, 때로는 최대 수년 동안 신제품 개발에 투자할 수 있습니다. 제품이 최종 사용자에게 배포되기까지 10년이 걸립니다.
• 효율적인 모델과 장기적인 가시성을 통해 미래 제품에 대한 투자가 가능합니다. 우리의 비즈니스 모델은 미래 제품에 대한 장기 투자 자금을 조달할 수 있는 상당한 유연성을 제공합니다. 우리는 자본이 적게 들고 사람 중심적인 모델을 갖고 있으며, 대부분의 투자는 고급 연구 및 개발을 수행하는 엔지니어를 고용하고 유지하는 데 집중되어 있습니다. 2023년 3월 31일에 종료된 회계연도에 우리는 25억 7,300만 달러의 총 이익을 창출하여 향후 라이선스가 부여될 제품에 대한 연구 및 개발에 대한 광범위한 투자에 자금을 지원하고 로열티 수수료는 수년, 때로는 수십 년 이상 지속될 수 있습니다. 저것. 우리는 최첨단 제품에 투자를 집중하고 있으며, 다양한 시장을 목표로 하고 시간이 지남에 따라 새로운 애플리케이션으로 확장되는 여러 파생 상품 전반에 걸쳐 기본 기술을 활용합니다. 우리는 고객 로드맵에 맞춰 조정하고 장기적인 로열티 흐름을 통해 가시성을 확보함으로써 상당한 초기 투자를 할 수 있습니다. 일부 제품은 초기 개발 후 25년이 지난 후에도 로열티 수익을 계속 창출합니다. 
• 우리는 상호 이익이 되는 방식으로 고객의 프로세서 설계 요구 사항을 충족합니다. 우리는 광범위한 최종 시장과 고객에게 사용할 수 있는 선도적인 제품을 만드는 데 집중적으로 투자합니다. 우리는 여러 고객에게 제품 라이선스를 부여할 것으로 예상하므로 일반적으로 각 고객에게 총 개발 비용의 일부만 청구함으로써 새로운 Arm 제품 개발에 드는 전체 비용을 충당할 수 있습니다. 이를 통해 내부 기술을 개발하는 데 비해 각 반도체 설계자가 Arm 제품 라이선스를 취득하는 데 드는 비용을 절감하고 고객이 차별화에 리소스를 집중할 수 있습니다. 또한 Arm CPU 기술을 라이선싱함으로써 라이선시는 자체 CPU를 자체 개발했다면 활용이 불가능했던 방대한 Arm 생태계에 즉시 접근할 수 있게 됩니다. 
• 입증된 혁신 실적을 보유한 세계적 수준의 R&D 팀. 우리는 2023년 3월 31일 현재 전 세계 직원의 약 80%에 해당하는 4,753명의 직원을 보유한 엔지니어링 우선 기업으로 연구, 설계, 기술 혁신에 주력하고 있습니다. 고객은 CPU, GPU, 시스템 및 플랫폼 제품 전반에 걸쳐 광범위한 기능과 확장성을 활용하여 고급 기술을 제공하기 위해 우리를 신뢰합니다. 우리 문화는 팀과 개인 간의 교차 협력을 장려하며 집단적 노력을 높이 평가합니다. 우리의 독특한 영향력과 영향력의 결과로 우리는 세계에서 가장 뛰어난 반도체 엔지니어들을 유치하고 유지할 수 있습니다. 우리의 연구 개발 팀은 가능한 한 최대한의 특허를 추구하는 새로운 발명품을 많이 개발하고 있습니다. 2023년 3월 31일 현재 우리는 약 6,800개의 발행 특허로 구성된 포트폴리오를 소유 또는 공동 소유하고 있으며 전 세계적으로 약 2,700개의 특허 출원이 진행 중이며, 그 중 다수는 오늘날 제조되는 많은 칩에 사용되는 핵심 기술과 관련이 있습니다.

성장 전략

우리는 지속 가능한 성장이라는 렌즈를 통해 투자를 평가합니다. 우리의 연구 개발과 새로운 비즈니스 이니셔티브는 종종 5~10년 후의 수익 흐름과 연결되는 반면, 우리의 역사적 투자는 오늘날 수익을 창출하고 수익성과 현금 흐름 창출을 가능하게 합니다. 우리 성장 전략의 주요 수단은 다음과 같습니다.

• 장기 성장 시장에서 점유율을 확보하거나 유지합니다. 우리는 모바일 애플리케이션 프로세서와 같은 일부 고가치 시장에서 이미 상당한 시장 점유율을 확보하고 있어 다른 성장 기회에 투자할 수 있습니다. 2022년 12월 31일 현재 클라우드 컴퓨팅, 네트워킹 장비, 자동차 및 가전제품을 포함한 성장 시장에서 당사의 시장 점유율은 각각 10.1%, 25.5%, 40.8%, 32.3%입니다. 우리는 고성능 및 에너지 효율적인 컴퓨팅에 대한 수요 증가와 지속적인 투자를 통해 이 부문에서 시장 점유율을 높일 수 있다고 믿습니다.
• 모든 스마트 장치에서 Arm 프로세서의 가치를 높입니다. 칩 설계가 더욱 발전하고 복잡해짐에 따라, 우리는 추가 기능, 더 높은 성능, 더 높은 효율성, 더 전문화된 설계에 대한 투자를 통해 고객에게 더 많은 가치를 제공할 수 있다고 믿습니다. 이러한 혁신을 통해 우리는 더욱 발전된 Arm 제품에 라이선스를 부여할 수 있고, 고객이 여러 CPU와 더 많은 코어를 갖춘 Arm 기반 칩을 구현할 수 있어 칩당 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다.
• 시스템 IP 및 SoC 제품을 확장합니다. 성능과 효율성을 더욱 향상시키기 위해 우리는 입증된 온칩 상호 연결, 보안 IP, 메모리 컨트롤러 및 프로세서와 함께 사용할 기타 설계 IP를 포함하여 구성 가능한 시스템 IP 제품의 광범위한 세트를 계속 개발하고 있습니다. 여러 IP 기술을 하위 시스템으로 통합하고 제작을 지원하는 추가 정보를 제공합니다. 최근에는 개별 디자인 IP 요소를 넘어 보다 완전한 시스템 제공으로 확장하여 전체적인 솔루션 중심의 디자인 접근 방식에 투자했습니다. 특정 사용 사례에 최적화된 SoC 솔루션을 제공함으로써 전체 시스템이 원활하게 함께 작동하여 최대 성능과 효율성을 제공할 수 있습니다. 동시에 전체 칩 설계에서 점점 더 많은 부분을 설계함으로써 우리는 점진적인 개발 투자와 고객이 부담하는 위험을 더욱 줄이는 동시에 장치당 더 많은 가치를 포착할 수 있도록 지원하고 있습니다.
• 차세대 기술에 투자하십시오. 우리는 고객과 생태계에 더 많은 가치를 제공하는 고급 제품을 만들 수 있는 신흥 시장과 기술을 지속적으로 평가합니다. 예를 들어, 우리는 확장성이 뛰어난 아키텍처를 통해 모든 장치에서 AI 및 ML 기능을 통합하는 방식을 선도하고 있습니다. 모든 최신 스마트폰은 Arm 프로세서 덕분에 AI 및 ML 기능을 갖추고 있으며, 우리는 AI 기반 솔루션을 배포하기 위해 가전제품, 자동차 등 다른 시장의 기업과 점점 더 협력하고 있습니다. 네트워킹, 클라우드 및 데이터 센터 시장의 경우, 우리는 AI 관련 기능을 CPU에 지속적으로 추가하여 시장 최고의 성능을 구현합니다.
• Arm 제품의 유연성을 활용하십시오. 각 Arm 프로세서는 전력 예산 내에서 특정 컴퓨팅 기능을 제공하므로 컴퓨팅 요구 사항이 유사한 여러 장치에서 사용할 수 있습니다. 하나의 애플리케이션용 프로세서를 설계한 Arm 고객은 향후 이 기술을 활용할 수 있는 추가 애플리케이션을 찾을 수도 있습니다. 결과적으로 Arm 제품은 수년 또는 경우에 따라 수십 년 동안 새로운 최종 시장을 위한 신제품에 사용될 수 있습니다. 예를 들어 원래 스마트폰용 칩에 사용하도록 허가된 프로세서는 태블릿, 디지털 TV 또는 스마트 스피커용 칩에도 사용될 수 있습니다. 우리는 장치와 사용 사례가 점점 더 많아짐에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상합니다.
• 유연한 비즈니스 모델을 통해 Arm 제품에 대한 접근성을 확대합니다. 우리는 Arm 제품을 최대한 쉽게 접근하고 칩 설계에 통합할 수 있도록 만드는 데 중점을 두고 있습니다. 우리는 스타트업을 위한 저가 및 무료 제품을 포함하여 모든 기업이 Arm 제품에 쉽게 접근할 수 있도록 유연한 참여 모델을 확장하는 방법을 지속적으로 평가합니다. 최근 몇 년 동안 신제품 포트폴리오가 증가함에 따라 우리는 고객을 제품 포트폴리오 라이선스로 전환하기 시작했습니다. 여기서 각 고객은 광범위한 Arm 제품 포트폴리오에 액세스할 수 있습니다. 우리의 비즈니스 모델은 고객이 Arm 제품에 빠르게 액세스할 수 있도록 함으로써 제품 라이센싱을 훨씬 쉽게 만듭니다. 우리는 우리의 비즈니스 모델이 고객의 실험을 장려하고 더 광범위한 Arm 기능이 사용될 것이라고 믿습니다. 우리의 비즈니스 모델은 또한 저가형 및 고급형 장치 전반에 걸쳐 가격 책정과 우리가 제공하는 가치 간의 더 나은 조정을 제공하도록 설계되었습니다.

위험 요소 요약

우리 사업에는 투자 결정을 내리기 전에 귀하가 알아야 할 여러 가지 위험이 있습니다. 귀하는 본 투자 설명서에 명시된 모든 정보를 주의 깊게 고려해야 하며, 특히 ADS에 투자할지 여부를 결정하기 전에 "위험 요소" 섹션에 명시된 특정 요소를 평가해야 합니다. 이러한 중요한 위험에는 다음이 포함됩니다.

우리 사업 및 산업과 관련된 위험  

• 우리 제품과 서비스에 대한 수요는 주로 반도체 및 전자 산업의 동향과 우리 고객 및 고객의 고객의 제품에 대한 수요에 따라 달라집니다.
• 우리 제품과 서비스에 대한 수요는 반도체 및 시스템 회사의 수용 여부와 고객의 설계 및 제조 프로세스와의 호환성 및 비용에 따라 달라집니다.
• 우리는 치열한 경쟁에 직면해 있으며 경쟁사에게 시장 점유율을 잃을 수도 있습니다.
• 신규 고객을 유치할 수 없고 기존 고객에게 추가 제품을 판매할 수 없는 경우 당사의 사업, 운영 결과, 재무 상태 및 전망이 실질적이고 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
• 우리는 우리 제품이 포함된 제품을 마케팅 및 판매하고 라이선스 제품의 가치를 높이기 위해 제3자에게 의존하고 있습니다.
• 당사의 운영 결과, 특히 라이선스 및 로열티 수익은 기간에 따라 크게 달라질 수 있으며 예측이 불가능할 수 있습니다.
• 고객은 구현 라이선스에 따라 당사 프로세서 제품을 활용하는 대신 당사 아키텍처에 라이선스를 부여하고 당사 아키텍처를 기반으로 자체 프로세서를 개발하기로 결정할 수 있습니다.
• 우리 총 수익의 상당 부분은 제한된 수의 고객으로부터 발생하며, 이는 고객 기반이 더욱 다양해지는 경우보다 더 큰 위험에 노출됩니다.
• 반도체 및 전자 산업의 통합은 당사의 사업, 운영 결과, 재무 상태 및 전망에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 우리의 수익은 주로 제한된 수의 최종 시장에서 나옵니다.
• 우리 산업이나 우리가 서비스를 제공하는 산업의 급속한 기술 변화에 대응하거나 이를 예상하여 신제품을 개발하지 못하는 경우, 우리 사업은 실질적이고 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
• 중국 시장에 수익이 집중되어 있기 때문에 중국에 영향을 미치는 경제적, 정치적 위험에 특히 취약하며, 이는 (한편으로) 미국이나 영국과 (다른 한편으로) 중국 사이의 긴장으로 인해 악화될 수 있습니다. 
• 새로운 제품을 개발하려면 예상한 금액, 예상 일정 또는 전혀 수익을 창출할 것이라는 보장 없이 상당한 자원을 지출해야 합니다.
• 우리는 중국 시장에 접근하기 위해 Arm China와의 상업적 관계에 의존하고 있습니다. 해당 상업적 관계가 더 이상 존재하지 않거나 악화될 경우, 중국 시장에서 당사의 경쟁 능력이 실질적이고 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
• 당사나 SoftBank 그룹 모두 당사와 독립적으로 운영되는 Arm China의 운영을 통제하지 않습니다.
• 당사의 비즈니스 및 향후 운영 결과는 글로벌 경제 상황 및 당사가 통제할 수 없는 기타 사건으로 인해 실질적이고 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
• 반도체 산업은 칩 및 기타 제품을 제조하기 위해 특정 지역에 사업이 집중되는 경향이 있는 제한된 수의 제조업체에 의존하고 있으며, 해당 지역에 부정적인 영향을 미치는 개발은 당사의 사업, 운영 결과, 재무 상태에 중대한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 
• 당사 제품이 기존 또는 신흥 산업 표준을 준수하지 않거나 호환되지 않는 경우 당사 제품에 대한 수요가 감소할 수 있습니다.
• 당사의 IP 권리를 획득, 유지, 보호, 방어 또는 집행하지 못하면 당사 독점 제품 및 브랜드를 보호하는 당사의 능력과 특히 소송의 결과로 그러한 IP 권리를 획득, 유지, 보호, 방어 및 집행하는 비용이 손상될 수 있습니다. , 당사의 운영 결과에 불리하고 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
• 당사는 침해, 남용 또는 기타 IP 권리 또는 독점권 위반 혐의로 제3자로부터 고소를 당할 수 있으며 이러한 청구에 대한 당사의 방어에는 많은 비용이 소요될 수 있습니다.
• 당사 제품에 있거나 당사 제품과 관련된 오류, 결함, 버그 또는 보안 취약성은 당사를 법적 책임에 노출시키고 당사 브랜드와 평판을 손상시킬 수 있으며, 이는 당사의 경쟁적 지위에 해를 끼치고 시장 점유율을 상실하게 할 수 있습니다.
• 우리는 재무 보고에 대한 내부 통제에서 중요한 약점을 확인했으며 향후 중요한 약점을 확인하거나 그렇지 않으면 적절하고 효과적인 내부 통제를 유지하지 못할 수도 있습니다. 적절한 내부 통제를 확립하고 유지하지 못할 경우, 정확한 재무제표를 작성하거나 해당 규정을 준수하는 능력이 저하될 수 있습니다. 결과적으로 주주들은 우리의 재무 및 기타 공개 보고에 대한 신뢰를 잃을 수 있으며, 이는 우리의 사업과 ADS의 거래 가격에 해를 끼칠 수 있습니다.

피지배 회사가 된다는 것의 의미

SoftBank 그룹은 이번 공모 완료 후 당사의 발행 보통주 중 약 %(또는 인수자가 판매 주주로부터 추가 ADS를 구매하는 옵션을 완전히 행사하는 경우 약 %)를 소유하게 될 것으로 예상됩니다. 소프트뱅크 그룹의 소유권으로 인해 우리는 나스닥의 기업 지배구조 규칙의 의미 내에서 "지배 회사"가 됩니다. 이러한 규칙에 따라 개인, 그룹 또는 다른 회사가 의결권의 과반수를 보유하고 있는 상장 회사는 "통제 회사"이며 대부분의 Nasdaq 상장 회사에 적용되는 특정 기업 지배구조 요구 사항을 준수하지 않기로 선택할 수 있습니다. 피지배 회사로서 우리는 대부분의 Nasdaq 상장 회사에 적용되는 특정 기업 지배구조 요구 사항을 준수하지 않기로 결정했습니다. 따라서 이러한 모든 기업 지배구조 요구 사항이 적용되는 회사의 주주에게 제공되는 것과 동일한 보호를 받을 수 없습니다. "위험 요소 - 피지배 회사 및 외국 민간 발행자로서의 지위와 관련된 위험" 및 "경영진 및 임원 보상 - 피지배 회사 상태"를 참조하십시오.